民生证券评4月外贸数据:货币政策应宽松以缓解压力

时间：2015-05-08 01:42:05 来源：证券时报网 点击量：33

　　证券时报网(www.stcn.com)05月08日讯

　　海关总署今日公布我国4月份外贸数据显示，4月份，我国进出口总值1.96万亿元，下降10.9%。其中，出口1.08万亿元，下降6.2%，降幅较3月份收窄8.4个百分点；进口8739亿元，下降16.1%。

　　对此，民生证券表示，4月出口同比下降6.2%，弱于预期，各类商品出口数据较3月均出现不同程度下行。出口大幅下行的外部原因是发达国家贸易再平衡压力，内部原因是人民币实际有效汇率太强。分国别看，对美出口有所上升；对欧洲日本持续下行，与人民币兑欧元、日元大幅升值对应；伴随着一带一路推进，对东盟出口保持上升趋势。

　　出口增速未来依然有不确定性。全球贸易总额裹足不前，各国开启放水竞赛通过货币贬值抢占出口份额，发达国家(例如，欧洲)以邻为壑的经济复苏很难带动中国出口。

　　实际有效汇率太强，货币政策应指向宽松来缓解汇率端的压力。此外，一带一路应加速进行，通过基建扩大新贸易区的内需来缓解我国外需压力，实现贸易新区域的拓展；同时，出口疲弱对经济下行的影响也需对内稳增长对冲。总体来看，汇率端压力需要缓释，美元短期走弱提供了难得的货币宽松窗口，长端利率还有下行空间。

　　(证券时报网快讯中心)