辉立证券：前景向好 荐神州租车

时间：2015-05-14 04:11:00 来源：机构研报 点击量：101

解构：

神州租车在中国的龙头地位继续巩固，期内平均日租金及单车日均收入分别从2013年246、142元增长至272、170元，同时车队利用率由2013年的57.9%增至2014年的62.2%。毛利率由2013年23.3%提升11.94个百分点至2014年35.21%。神州租车于一月底公告将与优车科技合作，联手推出“UCAR 神州专车”服务。我们认为，中国的城市专车市场拥有巨大的潜力，而神州专车相比其他专车公司拥有明显的竞争优势，虽然属于后发，却能弯道超车。我们预计，2015年神州专车车队规模将达到3-4万辆。

策略：

买入价$17.60，目标价$19.96，止蚀价$16.42