信达国际：前景向好 建趁低吸纳新华保险

时间：2015-05-26 10:19:18 来源：机构研报 点击量：44

新华保险51.65元 / 短线目标价：56.50元 /13.0% 潜在升幅

因素：i) 集团首季业绩理想，期内盈利按年升1.3倍，收入按年升20%， 保险 业务及已赚保费均按年升逾7%。集团首季年化总投资收益率9.9%，较去年底提高4.1个百分点，同时亦较同业平均约8.3%为高；

ii) 另外，新的「国十条」支持税收递延型 养老 试点及税务优惠，利好集团相关业务的收入增长；由于投资收益改善，预料今年保费收入增长有望加快，继续带动新业务价值持续增长

iii) 现价相当于2015年约1.3倍预测P/EV(股价对内涵值)，较国寿(02628)及平保(02318)同期平均1.5倍估值折让13%；

iv) 股价续守去年10月至今的上升轨底部上，加上14日RSI已由低位回升，MACD信号线「熊差」再度收窄，有利股价回升，建议趁低吸纳。