信达国际：前景向好 建趁低吸纳宝胜集团

时间：2015-05-27 11:20:36 来源：机构研报 点击量：125

宝胜集团 0.96元 / 短线目标价：1.10元 /22.2% 潜在升幅

因素：i) 按2014年销售收入计算，集团为内地第二大运动服饰产品零售商，规模仅次于百丽(01880)；集团早前公布截止3月底的首季业绩理想，期内营业收入5.8亿 美元 ，按年增加24.2%，纯利按年急升78倍至892万美元，远高于2014年全年水平，毛利率按年升1.1个百分点至30.9%；

ii) 美国一线品牌Adidas及Nike早前公布的季绩显示，今年首季及次季两巨企于内地市场销售均录得按年双位数增长，由于集团逾80%的 零售业 务来自后者，数据反映集团次季经营状况持续改善，加上集团2014年上半年录得亏损，预期集团有机会就今年上半年业绩发盈喜，利好股价；

iii) 现价相当于2014年0.76倍历史市帐率(P/B)，随着集团次季经营状况持续改善，带动收入及每股盈利重拾增长，加上市场对其认知度逐步提高，料其估值可获提升的机会，利好股价；

iv) 股价上周五(22日)以大成交初步突破「头肩底」「颈线」阻力，有利股价续试高位，建议趁低吸纳。