4月国内芳烃市场回顾与5月展望

时间：2015-05-27 07:59:14 来源：金银岛 点击量：24

    慧聪化工网讯：4月国内芳烃市场整体商谈气氛整体受到原油大幅走高的积极影响较大，贸易商整体情绪尽管在一定程度上受到甲苯的高社会库存以及常规精细化工下游需求相对迟缓的影响较大，但是由于在商业市场整体亏损周期较长、亏损程度较大的背景下，贸易商积极推动的力量非常明显，一方面市场主力在甲苯层面更多采取以期货带动现货的方式稳步上扬，另一方面市场主力积极炒作二甲苯调油需求，尽管二甲苯调油活动依然更多集中在北方市场，但是受到二甲苯资源在北方地区普遍被石化企业内部调剂使用的影响，私人调油活动更多将采购的对象放在华东市场上面，进而刺激和推动了华东市场商谈水平的走高，与此同时，二甲苯资源高度集中的情况也在很大程度上支持着市场的信心。甲苯市场商谈从月初的华东5000元/吨和5380-5400元/吨、5450-5490元/吨（异构）提高在5650元/吨和5830元/吨、5900元/吨（异构），华南商谈从5350元/吨和5500元/吨提高在5750元/吨和5850元/吨。

    整体来看，本月国内芳烃市场整体商谈活动得到原油在43美元附近触底的支持而走出超跌反弹行情，这使得从月初开始甲苯得到较强的询盘支持，而前期部分非溶剂类需求好转的情况也开始推动弱势盘整的二甲苯走高，但受到社会库存偏高以及甲苯5月期货一直被冷遇的影响，华东市场一度在4900元/吨附近出现了较大的波动。从时间周期来看，由于适逢空头回补、原油触底反弹以及美国对亚投行让步等事件的重合周期，市场商业活动明显先于下游采购而好转。而从价格与需求的关联情况看，国内芳烃市场依然未能摆脱对原油的依赖，由于社会库存偏高以及有效需求不足等问题影响，市场更多采取原油推动下的亦步亦趋走势为主，一方面是原油在各方利好推动下而走高，并给市场带来了强烈的成本预期和支持，另一方面是整体偏高的社会库存（12万吨）虽然较月初16万吨有明显降低，但依然处于高位，这导致来自下游的需求一直较为迟缓和犹豫，而从市场所表现出来的情况看，市场商业炒作的投机力量有一定被透支的情况出现，鉴于下游的采购更多以围绕解决即时需求为主，商业市场自身“积水池”的作用也实际上因为各种不确定的因素而处于负载过重的状态。

    由于4月国内芳烃市场整体较多得到来自原油层面的支持和辅助，这使得市场下游整体需求尽管并不尽如人意，但商谈水平却依然出现了较大的提高，石化企业以及市场均有千元左右的涨幅。展望5月市场，我们有如下两个方面的观点：

    一方面，原油短线调整压力增大而中远期依然积极向好。就目前来看，由于4月原油整体持续上行，在技术层面来看，理论上的回调活动已经具备条件，五一节前后，原油回调的可能性正在提高。但就原油整体的需求情况来看，5月全球需求旺季已经到来，所以原油在整体走高的同时必然会继续给芳烃带来推动力。

    另一方面，二甲苯依然是5月国内芳烃市场的重心。就目前情况看，二甲苯依然处于未来需求的预期之下，同比甲苯而言，二甲苯精细化工下游的刚性需求能力更强，特别是来自山东区域一直非常稳健的调油需求可能会为市场最关键的刺激要素，与此同时，受到腾龙和北方某PX工厂停车的影响，预计国内其他PX装置的开工能力将会进一步提高，加上终端需求旺季也马上到来……这些对于二甲苯的需求而言，无疑是积极的。