辉立证券：予建设银行持有评级 目标价9港元

时间：2015-05-28 03:18:33 来源：机构研报 点击量：118

解构：

截止2015年1季度末，建设银行的总资产较2014年末上升了约4.4%至人民币0.73万亿元。客户贷款总额上升3.6%至人民币9.81万亿元，不过贷款质量持续下滑，不良贷款余额上升至人民币1,272.77亿元。不良贷款比率则上升0.11个百分点至1.30%。预计未来其资产质量将继续下降。另一方面，建行的收入稳定增长，利息净收入及手续费净收入同比分别增长7.8%及5.6%。股东应占净利润同比略升1.9%至人民币670亿元。总体看，在当前的牛市环境下，建设 银行 稳定的经营表现对长期投资者而言具有吸引力，我们维持“持有”评级。

策略：

买入价$7.94，目标价$9.00，止蚀价$6.70