USDA报告“意外”偏多，然两粕后市仍不容乐观

　　大智慧阿思达克通讯社6月11日讯，北京时间周四凌晨，美国农业部（USDA）公布了6月的供需报告。报告下调了了美陈豆库存及库存，均低于市场的预期，对大豆市场的有一定的利多。然后期进口大豆将大量到港，对粕类会形成一定的压制。分析认为，短期内，外强内弱的格局仍将继续。

　　USDA报告维持2015/16年度美豆产量预估不变，调降美豆旧作和新作期末库存。美陈豆库存下调至3.3亿蒲，略低于平均预测，初始库存下调及压榨量略上调导致新豆库存下调至4.75亿。2014/15年度大豆期末库存调低300万吨至9320万吨，低于市场预期；2015/16年度大豆期末库存也有所调低。南美方面，阿根廷大豆产量调增100万吨，巴西产量预估维持不变。报告出炉，对市场形成一定的利多刺激，美豆小幅上扬。

　　国内方面，豆粕供过于求的格局并未改变。进口大豆集中到港，港口库存持续上升，油厂开机率仍维持高水平，下游需求在远期有好转预期，但未实质性好转。对于菜粕，因为菜籽收储政策变动，油厂对菜籽收购报价都比较低，农户也惜售。

　　上海中期期货分析师朱罡告诉大智慧通讯社，6月USDA报告公布，旧作美豆的出口和压榨量皆被上调，旧作库存消费比下降至8.8%；新作方面数据变化较小，仅压榨量有微幅提升。6月报告接受了近一个月来全美强劲的旧作出口事实，美豆7-11合约价差继续走阔。方面，巴西的大豆压榨量被意外上调了100万吨，其他数据项变化不大。不过整体来说，新作年度的大豆供需仍处于宽松状态，但这次调整令未来天气方面的不确定因素对盘面的影响增强。

　　神凯投资高艳滨指出，报告上，美国的新豆播种面积和产量都没有调整，从其他方面看，都比较正常，美国刚刚提升了生柴的使用量，所以豆油的工业消费要增加，那么就要求美国新增一些压榨以配合，这样也使得美国的大豆库存略低于上次的报告。并且美国的压榨利润都还可以，也支持压榨增加一些。

　　就国内而言，高艳滨表示，国内两粕已经走稳三周，估计后面还是维持在该区域，不会有特别大的空间。从基本面看，豆粕库存因为进口大豆到港在缓慢增加，加上大豆的成本都比较低，所以豆粕市场受到压制，国外，国内也只是横向运行，后期外强内弱的情况或将继续。

　　发稿：刘晓/古美仪 审校：李书成