区间震荡 沪胶静待方向明朗

时间：2015-11-15 10:32:59 来源：新浪网 点击量：81

　　□本报记者 王朱莹

　　10月19日，商品市场迎来“黑色星期一”，沪胶期货更成为领跌先锋，主力合约RU1601全日下跌320元/吨或2.74%，收报11365元/吨，增仓12562手至24.38万手。从盘面上看，昨日沪胶虽然跌幅居前，但仍未跌破自8月28日以来形成的区间震荡下沿。

　　“目前国内经济数据不佳，橡胶库存回升，国际原油低位震荡，也难以提供明确指引。预计近期继续以底部震荡走势为主，等待突破行情来临。”方正中期期货研究院分析师张向军指出。

　　从库存层面上看，近期青岛保税区橡胶库存延续上涨态势。截至10月中旬，其总库存量增长至19.86万吨，较上月中旬增加1.7万吨，整体上涨幅度达9.4%。具体来看，依然是天然橡胶流入居多，其中烟片、复合胶库存均有增加；合成橡胶库存也有所攀升，其中丁苯胶库存增幅达到两位数。而鉴于当前供应充足、消费滞缓的局面，张向军认为未来保税区库存仍处于逐渐攀升过程当中。

　　“近期产区开始冬储，胶厂或者中间商再或终端商都会提前买些用于储备，国营工厂有批量现货等待冬储阶段消化，这或许对现货市场以一定支撑。”国投中谷期货分析师郭校直指出。

　　从消费端看，汽车产销明显改善。2015年9月份，中国汽车产销量分别为189.43万辆和202.48万辆，环比增长分别为20.68%和21.65%，同比分别增长-5.62%和2.08%。1-9月份，中国汽车累计产销量分别为1709.16万辆和1705.65万辆，累计同比分别增长-0.82%和0.31%。

　　据国投中谷期货监测，上周山东地区轮胎开工运转正常，个别厂家在资金压力下开工暂未恢复正常。库存水平有所增长，市场缺货现象有所缓解，目前库存储备在20-40天不等。国投中谷期货检测山东地区轮胎企业全钢胎开工率65.95%，环比上涨11.7个百分点，同比下滑3.95个百分点。

　　此外，上周样本内多数生产企业开工恢复至常态水平，个别厂家为补库存开工短暂性提升至满负荷水平。据了解，目前雪地胎生产量已逐步减少，近期将结束雪地胎生产。本周国内轮胎企业半钢胎开工率为68.44%，环比上涨19.73个百分点，同比下滑14.10个百分点。

　　外盘船货方面，据郭校直介绍，近期美金盘干胶市场价格整体呈现震荡上扬态势，而越南3L胶小幅走低。由于持续低迷的胶价导致胶农割胶积极性不强，且泰国政府前期表示11月前将分批卖出前期橡胶库存，加之国内沪胶受宏观政策利好提振，种种因素支撑下美金干胶价格小幅走高。尽管如此，当前基本面未明显改善，听闻国外厂家反映当前烟片虽生产有限，然国内需求不佳，导致整体成交困难；而复合胶生产也多按照国内轮胎厂订单来定，市场活跃度整体不佳。而越南胶近期因成交不佳导致价格小幅回落。

　　郭校直指出，目前下游虽然开工率偏低，但多维持按需小单采购进度，因此底部下行空间也受到限制，以此看来，现货方面上行下探会受到一定限制，区间内弱势震荡为主。