春节期间伦镍再下平台 跌势暂难扭转

　　2016年春节期间，伦镍遭国外资金大幅打压，价格断崖式下跌，承压于各路均线之下，期间空头积极开仓，成交量活跃。2月11日盘中，伦镍一度跌至7550美元/吨低位，创2003年1月以来新低，截止2月12日，周跌幅4.5%，领跌基本金属。伦镍库存仍维持在43.9万吨高位。

　　伦镍大幅重挫，主要因全球镍库存压力重，库存消耗周期有所攀升。以占全球镍消费40%以上的中国镍市为例，春节期间中国不锈钢市场消费疲软，中国镍市库存消耗周期攀升。据调研，1月底2月初，中国原生镍库存增至20.21万吨，环比增幅3%，原生镍库存消耗周期攀升至3.4个月，镍供应端仍需要更多更持久的减产。预计，空头动能仍未全部释放，伦镍技术性反弹后仍将重回跌势，沪镍主力开盘跌停概率大。不过，随着中国市场的回归，镍进口盈利窗口将逐渐打开，国内市场将出现进口机会。

　　相关市场，美元指数春节期间跌至95附近，美元指数并未体现与伦镍的负相关性。原油先抑后扬，在OPEC或共同减产的传闻下录得长阳，收复一定跌势，承压于30美元/桶关口。