方正中期：货币宽松预期增加 螺纹钢减仓反弹难持续

时间：2015-11-12 08:56:01 来源：新浪网 点击量：47

　　生意社10月23日讯

　　期货：螺纹钢1601周五下探震荡，收1801(-4)，总减仓18.6万余手，成交量微降。前十名资金流向：多头集中大幅减仓，持仓量减少、集中度大降；空头集中大幅减仓，持仓量减少、集中度下降；空头集中度仍较高。当前资金开始由近月向远月移仓，近月做空资金部分主动减仓、移仓至远月，做多资金支撑力度仍偏弱、跟随减仓，资金抛压力度仍较强，盘面探低减仓反弹，近远月整体承压弱势；近期或延续承压震荡偏弱波动，注意1780-1810区多空资金增减仓主动性，防范减仓洗盘后资金打压破位。

　　现货：唐山钢坯1650(-20)弱调，铁矿石主流下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1920(0)疲弱、北京1840(0)趋弱。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，伴随价格低迷，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，显示经济延弱势格局，需求较弱、悲观预期增加，或使市场延续承压弱势格局。宝钢董事长：中国钢铁产量或缩减20%。

　　简要策略：螺纹钢1601或延续承压震荡偏弱波动，注意1780-1810区多空资金增减仓主动性，防范减仓洗盘后资金打压破位；螺纹钢1605：波段操作：低位平空观望，若1820-1840区承压趋弱时做空，若1800关口区破位超跌后平空试探做多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：低位平空观望，若1820-1840区承压趋弱时做空，若1800关口区破位超跌后平空回补多单。

　　策略分析：螺纹钢1601合约部分资金开始移仓换月至1605合约。当前宏观数据仍较差，整体市场需求有限，而钢厂产能较高，四季度需求较预期差，而货币政策短期带动作用有限，期现货或维持承压弱势格局，资金若延续增仓打压存在破位可能，防范超跌后减仓反弹、高位打压大幅洗盘波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：固定资产投资增速回落，GDP下行压力仍大，四季度或降息降准，稳增长政策需加码。媒体披露发改委负责人内部讲话：强调扩大有效投资。

　　建议结合我部门矿焦钢资金流向报告研判行情(本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，防范风险。未获策略部授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布)

　　(文章来源：方正中期，作者：王永良)